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vg斗地主:美联储购买国库券的计划可能代价高昂

时间:2019/10/12 16:06:59  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 美联储周五表示,将开始每月购买600亿美元的美国国库券(期限从5周到一年不等),并将至少持续到明年第二季度,以改善对基准利率的控制。这是央行旨在防止9月中旬货币市场动荡重演的最新举措。  美联储可能必须付出更高价钱才能说服人们抛售国库券,因为投资者本来会一直持有这些证券到期。C...
    美联储周五表示,将开始每月购买600亿美元的美国国库券(期限从5周到一年不等),并将至少持续到明年第二季度,以改善对基准利率的控制。这是央行旨在防止9月中旬货币市场动荡重演的最新举措。

  美联储可能必须付出更高价钱才能说服人们抛售国库券,因为投资者本来会一直持有这些证券到期。Crane Data LLC.总裁Peter Crane表示,货币市场基金持有的国库券在9月份突破1万亿美元,基金很爱这类证券。

  从2016年开始的货币市场改革刺激了创纪录的资金流入政府融资市场,推动了对回购协议、国库券和短期机构债券等资产的需求。法规还规定了货币市场基金的每日和每周流动性门槛,国库券可以满足这些要求。

  “每个人都有国库券,但可供美联储买入的就不多了,”NatWest Markets策略师Blake Gwinn表示,“我想知道美联储会付出多高的溢价来购买这种证券。”

  尽管一级市场交易商持有的美国国债约为1,900亿美元,但相比之下它们持有的国库券水平仍然很低:约为70亿美元。仅从一级市场交易商那里无法买到足够的国库券,因此美联储将不得不说服其他投资者(如货币基金或企业)抛售国库券。

  但是,货币市场(尤其是政府市场)需要国库券,既可以作为投资工具,又可以满足资金流动性要求。 美联储购买可能会导致收益率下降。如果基金经理的目标是为投资者创造尽可能多的收益,那么为什么以较低的利率卖给美联储呢?因为该基金还必须以较低的利率将资金再投资于国库券,从而降低了给投资者提供的收益。

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